Startersnieuws

Daling hypotheekrente stokt

De hypotheekrentedalingen die door banken en verzekeraars sinds eind oktober zijn doorgevoerd lopen ten einde. Sinds 10 januari is de kapitaalmarktrente weer opgelopen, waardoor duidelijk merkbaar is dat geldverstrekkers gas terug hebben genomen. De vloedgolf aan rentedalingen op de hypotheekmarkt is afgenomen. Of de opwaartse tendens op de kapitaalmarkt door hypotheekverstrekkers snel zal worden overgenomen is afhankelijk van de rentetendens in de komende week. Deze week verhoogde Money You, dochter van ABNAmro, haar tarieven echter al met 0,2 procent.

Door de kredietcrisis, met als gevolg daarvan grote verliezen voor banken en verzekeraars, hebben hypotheekverstrekkers tussen juni en eind oktober de rentestand geforceerd hoog gehouden. In sommige gevallen werden hypotheekrentetarieven gerekend die twee procent hoger lagen dan de vergelijkbare kapitaalmarktrente. Dat is vier tot vijfmaal zoveel als in 2005, toen de handelsmarge bij sommige hypotheekorganisaties beperkt bleef tot 0,4 procent. Geldverstrekkers gaven aan dat deze forse marges nodig waren omdat de risico’s voor het niet terugbetalen van de leningen groter waren geworden. In de praktijk bleken hogere rentetarieven ook nodig om de leeggelopen kassen van banken en verzekeraars weer een beetje te spekken.

Afgedwongen rentedaling
Omdat de stijging van de rente binnen enkele maanden ten koste ging van de omzet aan hypotheken werden banken gedwongen om de tarieven alsnog te laten dalen. Dwang tot rentedaling ontstond ook onder druk van overheden die met miljarden aan belastinggeld een aantal banken en verzekeraars overeind had gehouden. Vanwege de crashes op de aandelenmarkten en het negatieve schokeffect dat dit had op de economie en dus op de burgers, nam het aantal hypotheekaanvragen verder af. In november ging de kapitaalindustrie als gevolg daarvan door een diep dal. Om de handel in woonhuizen weer op gang te krijgen moesten de rentetarieven wel omlaag.

Inmiddels zijn de meeste hypotheekverstrekkers vanaf niveaus boven de zes procent voor tien jaar vaste hypotheken, weer terug naar percentages net boven de vijf procent (A-merken met Nationale Hypotheek Garantie). De tarieven voor hypotheken met een vijf jaar vaste rente liggen daar zo’n 0,4 procent onder. Hypotheken met een variabele rente zijn, als gevolg van de renteverlagingen door de centrale banken van diverse landen al te krijgen voor 2,8 procent op jaarbasis. Dat is opmerkelijk omdat nog maar kortgeleden de variabele rente even hoog was als de rente voor een hypotheek met een 20 jaar vaste rente.

Lage hypotheekrente is tijdelijk
Al eerder is door Wegwijs geschreven dat de rentetendens verder in 2009 opwaarts gericht zal zijn en dat hypotheken, onverwachte gebeurtenissen in de wereld daargelaten, in de komende jaren zeer waarschijnlijk een stuk duurder zullen worden. Dat is allemaal het gevolg van de buitengewoon extreme overheidstekorten die zijn ontstaan door het ondersteunen van banken, verzekeraars en de rest van het momenteel kwetsbare bedrijfsleven. Overheden zullen het toegezegde geld ergens vandaan moeten halen. Het aantal en de hoogte van staatsleningen zal daardoor toenemen, waarbij concurrentie zal ontstaan tussen de verschillende overheden. De kapitaalmarktrente zal hierdoor sterk worden opgedreven. Omdat de hypotheekrente een afgeleide is van de kapitaalmarktrente zal deze rente op termijn sterk stijgen. Een niveau van minimaal zeven procent is daarbij niet ondenkbaar.

Tijdelijk lage rente forceren
De lange hypotheekrente zal niet meteen dit jaar al naar een dergelijk hoog niveau opklimmen, vooral omdat overheden er alles aan zullen doen om de rente laag te houden en daarmee de economie weer op gang te brengen. Toch is er een tegenstelling zichtbaar tussen de behoefte aan geld van overheden en een lage rente. Om ondanks die geldbehoefte toch voorlopig nog een lage rente te houden zullen financieel-technische trucs moeten worden uitgehaald, zoals het opkopen van staatsleningovereenkomsten (staatsobligaties) door de centrale banken van staten. Hiervoor moeten de centrale banken hun reserves aanspreken, wellicht hun goudreserves. Zouden de staatsbanken hun goudreserves op de markt gooien dan zal de prijs van goud overigens dalen.

Overheden en centrale banken zitten dus in een lastig parket. Ook de korte hypotheekrente zal in de nabije toekomst stijgen. De enorme stimuleringsmaatregelen van overheden om de burgers weer tot besteden te krijgen, zullen op de wat langere termijn tot een sterke inflatie leiden. Deze zal weer bedwongen moeten worden door een verhoging van de kortetermijnrente.

Conclusie
De kans is het grootst dat in de komende weken de lange hypotheekrente zal stijgen. Te verwachten is dat onder forse invloed van centrale banken die rente in het voorjaar weer iets zal dalen, waarna voor zover de huidige maatstaven nog werken, in het najaar van 2009 en de eerste winter van 2010 de rente verder omhoog zal gaan. De korte rente zal het komende jaar vrijwel zeker erg laag blijven en misschien nog wat verder dalen. Als omstandigheden niet veranderen zal de korte rente waarschijnlijk pas aan het eind van 2011 gaan stijgen. Het ligt in de lijn der verwachting dat tussen 2011 en 2013 de lange rentetarieven weer op niveaus van het begin van de negentiger jaren komen te liggen toen zelfs de negen procent even werd overschreden.

Massapsychologische factoren spelen op dit terrein echter een grote rol waardoor rentetechnisch nooit met zekerheid vijf jaar vooruit kan worden voorspeld. Een rentetarief van 3,45 procent voor een tien jaar vaststaande hypotheek, zoals in 2005 nog werd gerekend, zal de huidige generatie waarschijnlijk niet meer meemaken. Trouwens, het vorige rentetarief op dat lage niveau dateert van ver terug in de negentiende eeuw.

De huidige rentetarieven, waarbij momenteel nog hypotheken met een 20 en 30 jarige vaste rente voor 5,45 procent te verkrijgen zijn, zullen over niet al te lange tijd als zeer goedkoop worden beschouwd. Het is dan ook aan te bevelen om een hypotheek die tussen nu en de komende twee jaar afloopt zo snel mogelijk over te sluiten. Voordeel daarbij is dat de meeste banken daarvoor nu geen boete zullen rekenen.

Bron: AD
Datum: 06-02-2009
Contact | Sitemap | Disclaimer